作者簡介，鵬華基金資產配置與基金投資部FOF投資副總監、投資決策委員會成員;工商管理碩士，4年證券基金從業經驗。曾任金實國際公司創始人、總經理;2013年9月加盟鵬華基金管理有限公司，曾任國際業務部投資經理，現任資產配置與基金投資部FOF投資副總監、投資決策委員會成員。
目標日期型基金是天然的養老目標基金
在設計普通公募基金產品的時候，我們一般從風險和收益來描述投資目標，而對于一個典型的基金投資者來說，他在面對眾多基金產品的時候，也無外乎根據自己的風險承受能力或者收益要求來選擇具體的基金。例如一個追求高收益的年輕基民小王，他心中想要的基金產品可能是年化收益率較高的高風險型基金，而基民小李比較保守，他想購買能夠提供穩定收益的基金。
傳統個人基金投資者根據風險和收益期望來選擇基金可能面臨兩個問題。一方面，個人投資者隨著年齡的變化其風險偏好可能會發生較大的變化，如何正確認知自身風險偏好變化并動態調整所投資的基金，這對于普通投資者是很大的挑戰。另一方面，投資的本質是為了延遲消費，那么這個在投資后的真正的目標對普通投資者來說就非常重要，如果我們的目標是為了養老，那就沒有必要為了追求高收益而承擔不必要的高風險。
與普通基金相比，目標日期型基金較好地考慮了上述兩點，成為了養老需求投資解決方案之一。目標日期型基金設計時考慮了投資者的年齡、退休日期和預期壽命，隨著投資者接近退休年齡，其會調整資產配置和風險水平使得組合由激進變為保守;更為重要的是，這類產品的設計是從滿足退休養老的現金流為出發點的，然后倒推出不同時段的風險和收益特征，和普通產品靜態的風險收益特征有質的區別，所以在解決養老問題方面獨具優勢。正如中國證券投資基金業協會黨委書記、會長洪磊在2017年中國證券投資基金業年會上指出：“資產管理市場應當形成三層有機架構，從組合投資工具到大類資產配置，應該交給FOF和目標日期基金等配置型投資工具，全面開發滿足養老、教育、理財等跨周期需求的解決方案。”
