在國際油價持續(xù)攀升的帶動下，今年以來油氣類主題基金表現(xiàn)搶眼，業(yè)績最好的基金漲幅已經(jīng)超過17%。盡管漲勢已持續(xù)了半年之久，部分基金經(jīng)理依然對油氣板塊的后市表現(xiàn)較為樂觀。
Wind數(shù)據(jù)顯示，最近3個月，QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)基金業(yè)績排名前列的產(chǎn)品均為油氣類主題產(chǎn)品，其中表現(xiàn)最好的華寶標普油氣，其人民幣份額的凈值增長率達到20.29%，5月份以來的漲幅已超過5%。此外，如華安標普全球石油、諾安油氣兩只產(chǎn)品近3個月的凈值也有13%的漲幅。從今年以來的業(yè)績情況看，油氣類主題基金包攬了QDII業(yè)績排名的前五，凈值漲幅均在14%以上。
油氣類基金的業(yè)績主要得益于國際油價持續(xù)半年之久的升勢。
華安標普全球石油基金經(jīng)理徐宜宜表示，短期內(nèi)油價上漲較快，可能面臨調(diào)整。此外，中美經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺，并沒有出現(xiàn)過熱的跡象，通脹壓力趨緩。
不過，拉長時間來看，徐宜宜依然看好石油板塊的后市表現(xiàn)。他認為，全年石油板塊表現(xiàn)應(yīng)該較好，將繼續(xù)看多該板塊產(chǎn)生的相對收益。“油價未來走勢仍然值得期待。過去幾年供應(yīng)過剩的局面已基本得到消化，市場整體處于緊平衡狀態(tài)。石油供給的壟斷性狀態(tài)沒有改變，定價權(quán)依然偏向石油生產(chǎn)國。沙特因阿美上市也樂見油價高企且需求不減。從技術(shù)層面看，油價仍然處于上升通道，其天花板估計在100美元左右。”徐宜宜說。
深圳一位QDII基金經(jīng)理也表示樂觀看待原油價格，認為原油和黃金的頂部還未出現(xiàn)。
華寶基金國際業(yè)務(wù)部則對后市較為謹慎，認為中東地緣政治矛盾升級和市場對原油供給量減少的擔憂對短期油價形成了助推作用，但中長期看，市場終將恢復(fù)理性，油價大概率將在每桶60美元~70美元附近震蕩。
華寶基金國際業(yè)務(wù)部認為，美聯(lián)儲加息存在提速的風險，將可能導(dǎo)致投資者再度拋售股票。其次，美國挑起的貿(mào)易爭端為全球經(jīng)濟復(fù)蘇蒙上陰影。去年四季度以來，全球股市上漲的邏輯是建立在對2018年經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期樂觀的基礎(chǔ)之上。如果這一邏輯被打破，去年漲幅已經(jīng)較大的股市將面臨調(diào)整壓力，這種壓力同樣會傳導(dǎo)到大宗商品上。
從配置角度看，徐宜宜認為油氣基金的主要職責在于給投資者提供一個對抗輸入性通脹的途徑。投資者可以通過定投的方式規(guī)避時點風險，獲取中長期油價上漲和油氣需求增長帶來的收益。
上述深圳基金經(jīng)理認為，目前下行風險最小的大類資產(chǎn)就是原油和黃金，盡管上漲已經(jīng)持續(xù)了一段時間，但在目前時點，原油依然具有配置價值。
華寶基金提醒投資者，當前進行資產(chǎn)配置必須謹慎，降低對風險資產(chǎn)的持倉是投資者目前應(yīng)該考慮的主要策略，待形勢進一步明確之后再決定是否加倉。
