從整體重倉情況來看，基金依舊延續(xù)“喝酒”行情，并抱團(tuán)加大持有消費(fèi)類大盤股。此外，F(xiàn)OF二季度投資風(fēng)格也發(fā)生重大變化。
近日，基金二季度報告相繼出爐。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，6000余只基金的倉位、重倉個股和凈利潤已揭曉。3
報告期內(nèi)，從整體重倉情況來看，基金依舊延續(xù)“喝酒”行情，并抱團(tuán)加大持有消費(fèi)類大盤股。其中，中國平安、貴州茅臺、格力電器等個股獲得眾多基金青睞;從整體利潤情況看，受6月市場震蕩加劇影響，有近五成基金出現(xiàn)了不同程度的虧損，ETF和被動指數(shù)型基金虧損最多。
此外，備受關(guān)注的FOF二季度投資風(fēng)格發(fā)生了重大變化。多只FOF響應(yīng)此前監(jiān)管要求的貨幣基金投資比例不得超5%。具體來看，嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)(FOF)、華夏聚惠(FOF)、海富通聚優(yōu)精選(FOF)均未在二季度配置貨幣基金。
醫(yī)藥、消費(fèi)股成避險港灣
今年6月以來，受中美貿(mào)易摩擦升級、全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化等多重因素影響，A股出現(xiàn)震蕩調(diào)整，上證指數(shù)下跌 9.9%、滬深 300 指數(shù)下跌 9.7%、深證成指下跌 13.58%。對此，市場情緒低迷，投資者普遍選擇避險策略。
在此行情下，二季度基金建倉趨于保守。根據(jù)東方財富Choice可統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至二季度末，股票型基金重倉股占資產(chǎn)凈值平均比例為41.32%，相比一季度的43.68%略有下滑;二季度末，偏股型基金重倉股占凈值平均比為32.29%，相比一季度的33.47%同樣略有下滑。此外，不少基金前十大重倉股合計占資產(chǎn)凈值比例在10%以下，比如諾安策略精選、建信龍頭企業(yè)、創(chuàng)金合信量化多因子、大摩睿成中小盤等。
一位業(yè)內(nèi)人士向《國際金融報》記者分析稱，這只反映了基金集中持股現(xiàn)象，并不能看出基金經(jīng)理對后市的判斷。
從二季度具體持倉來看，防御性較好的消費(fèi)類個股在二季度頗受股票型基金的青睞。根據(jù)目前已公布二季報的1613只持股基金來看，“基金喝酒”行情依舊持續(xù)，家電類消費(fèi)股也出現(xiàn)在眾多基金重倉股名單首位。比如，貴州茅臺被85只基金放在重倉首位;格力電器被98只基金放在重倉首位，美的電器被24只基金放在重倉首位。中國平安、招商銀行、興業(yè)銀行等藍(lán)籌股也被眾多基金看好，分別被164只、25只、25只基金放在重倉首位。
華夏優(yōu)勢增長混合基金經(jīng)理在二季報中表示，二季度 A 股市場不斷下跌，受貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)惡化影響的電子、通信以及計算機(jī)等科技股板塊大幅下跌，而跟內(nèi)需相關(guān)度較大、現(xiàn)金流狀況較好的食品飲料和醫(yī)藥等板塊則表現(xiàn)出了較好的防御性。
近五成基金出現(xiàn)虧損
盡管今年6月A股市場遭遇持續(xù)震蕩下探，滬指創(chuàng)下年內(nèi)新低。不過，二季度仍有77只股票型基金和474只偏股型基金在二季度實(shí)現(xiàn)凈值整體正漲幅，平均漲幅分別為4.14%和2.22%。
值得注意的是，報告期內(nèi)已披露數(shù)據(jù)的基金盈利情況出現(xiàn)了分化。據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，二季度有3072只基金出現(xiàn)了虧損，有3742只基金實(shí)現(xiàn)了盈利。出現(xiàn)虧損的3072只基金合計虧損額達(dá)1267.58億元。
具體來看，在二季度虧損前十的基金中，除了1只是股票型產(chǎn)品外，有9只是ETF和被動指數(shù)型產(chǎn)品，包括華泰柏瑞滬深300ETF等ETF在內(nèi)，二季度凈利潤虧損均在15億元以上。此外，貨幣基金、保本基金和部分債權(quán)基金也實(shí)現(xiàn)了正收益。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，由于ETF和被動指數(shù)型產(chǎn)品業(yè)績是完全復(fù)制指數(shù)而來，故而出現(xiàn)虧損屬于系統(tǒng)性風(fēng)險，只要跟蹤指數(shù)誤差不大，其虧損程度一般與基金經(jīng)理關(guān)系不大。
記者進(jìn)一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，相比上述3072只虧損基金1.99萬億元的資產(chǎn)管理規(guī)模，其1267.58億元的虧損占比僅為6.4%。不過，隨著基金總規(guī)模的擴(kuò)大，小幅比例的虧損換算成絕對虧損額，其數(shù)額也是非同小可。
雖然近半基金出現(xiàn)了虧損，但基金公司依然賺取了高額管理費(fèi)。一位中型基金公司市場部人士告訴《國際金融報》記者，主動管理型產(chǎn)品收高額管理費(fèi)在于高額的投研費(fèi)用，但主動管理基金也會帶來超額的收益，而二季度出現(xiàn)虧損的原因，離不開大盤6月的震蕩下跌以及外圍事件的影響。
FOF二季度棄貨基選債基
除了單只基金，二季報中備受關(guān)注的FOF基金業(yè)績也有了新動向。具體來看，嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)(FOF)投資風(fēng)格變化最大，其二季度債券和債券類基金持倉占比從上季度的24.37%提升至56.51%。此外，上季度持倉占比38.68%的貨幣基金在二季度不復(fù)存在。同樣增加債券和債券類基金的還有南方全天候策略(FOF)、建信福澤安泰(FOF)、華夏聚惠(FOF)、泰達(dá)宏利全能(FOF)。
上述5只FOF產(chǎn)品二季度在資產(chǎn)配置策略上依然很謹(jǐn)慎，嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)(FOF)僅配置了一只偏股型基金，基金資產(chǎn)凈值占比僅為3.6%;南方全天候策略(FOF)清倉了一季度股票型基金，增持一只偏股型基金;泰達(dá)宏利全能(FOF)則清倉了一季度所有的股票和偏股型基金，大幅加持債券基金;海富通聚優(yōu)精選(FOF)是唯一一只風(fēng)格較為激進(jìn)的FOF基金，該基金二季度不僅放棄了貨幣基金，還繼續(xù)加倉了偏股型基金。
華夏聚惠(FOF)在二季報中表示，5 月底，由于貿(mào)易爭端升級和連續(xù)不斷的信用違約事件出現(xiàn)，市場整體開始快速下跌。市場風(fēng)格方面，價值風(fēng)格相對成長風(fēng)格有較明顯的相對收益。今年債券市場的收益會優(yōu)于貨幣基金，因此本基金較大幅度減少了貨幣基金的配置，增加了債券基金的配置。
從業(yè)績表現(xiàn)看，Wind二季報數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)6只首批FOF均出現(xiàn)了不同程度的虧損。其中主要持倉權(quán)益類產(chǎn)品的海富通聚優(yōu)精選單位凈值虧損最高，高達(dá)3.1%。整體來看，F(xiàn)OF平均虧損達(dá)1.28%，平均凈利潤為-1582萬元。雖然二季度FOF整體出現(xiàn)虧損，但其平均業(yè)績表現(xiàn)處在行業(yè)中等水平。
值得注意的是，6只FOF在二季度均遭遇了持有人不同程度的贖回，導(dǎo)致規(guī)模大幅下降。其中，建信福澤安泰(FOF)二季度規(guī)模縮水2.91億份，縮水近20%。
