美股暴跌之勢仍在蔓延!

繼10日慘遭“血洗”后，美股11日延續跌勢。道指連續兩天累計下跌逾1300點。板塊方面，標普500十一大板塊當天全部下跌，處于三個月低點，能源、金融、房地產等6個板塊跌幅超過2%。

上周我們也分析了，美股下跌受多重因素影響。東北證券發布的研報指出，諾貝爾經濟學獎得主耶魯大學教授羅伯特·席勒認為，目前美股市場的急劇上漲與1929年10月市場崩盤和大蕭條之前的過度上漲類似，本輪史上最長的美股牛市已顯現出華爾街有史以來最嚴重崩盤之一的影子。

因此，從戰略角度看，全球市場的不確定性只是開始，而非結束。

2018年以來，市場不確定性大增，國內環境多變，對于基數龐大的中產而言，如何避免資產縮水成為他們最新的焦慮源頭之一。股市下跌，投資者如何保全財富，如果做好資產配置?

1、分散投資，均衡收益

長遠來看，大約90%的投資收益都是來自于成功的資產配置。資產配置簡單來說就是分散投資。

西方有句諺語：不要把雞蛋放在同一個籃子里。這句話被廣泛熟知，并成為經濟學上著名理論，其實說的就是分散投資。

放眼望去，金融產品琳瑯滿目，除了中國股市，還有美國股市;除了股票，還有債券;除了證券市場，還有大宗商品和外匯市場;除了投資，還有保險……

由于各種資產在不同的經濟階段往往有著截然不同的表現，一些資產下跌時，另外一些卻在上漲，所以把資金分配到不同的資產后，整個投資組合的收益會更穩定，風險也大幅降低。比如60%的倉位投資股票，40%的倉位投資債券，每個季度第一個交易日把倉調整回這個比例。

不要把雞蛋放在同一個籃子里。首先要確認是不同的“籃子”。如果一個人配置了股票，基金、銀行理財，但是基金是股票基金，銀行理財是凈值型標的是二級市場股票，那么這種就不能算作分散投資，碰上股市大跌，基本就是全軍覆沒。

分散投資的目標資產之間的關聯度要低，這樣資產組合的多元化效果就越好。如美國富裕的家庭財富配置的分散，更加多元化。他們除了投資房地產以外，更多的是投到股票、基金、債券，特別是固定收益的債券。這種分散投資使得這些最富裕的家庭財富不僅沒有縮水，還上升了。多元投資成為金融危機中成功避險的首要策略。

收益和風險一般都是匹配的，我們做資產配置的目的就是把資金分配在不同種類的資產上，如：股票、債券及現金等，在獲取理想回報之余，把風險減至最低。

2、胡亂組合不叫資產配置

有投資者認為自己早就在做資產配置了，打開賬戶一看，確實有很多款基金，但都是股票型基金。

資產配置的組合，不是不同公司產品的組合，而是不同市場的組合，包括股市、債市、黃金、原油、外匯等等。

組合產品的相關性越低越好，甚至負相關，最不需要技術含量卻很有效的方法是，當你需要變現部分資產的時候，選擇收益率最高的那一個市場，往往你就可能賣在了高位。

3、了解自己的風險屬性

風險屬性其實包含了個人風險承受能力與風險偏好兩個概念。

風險承受能力指的是個人客觀條件所能承受的風險，包括年齡、家庭結構、收支結構等等，年齡越大、家庭經濟對個人依賴越高、收支越不穩定，風險承受能力就越低。這些是不隨個人意愿變化的。

而風險偏好主要指個人承受風險的意愿，許多投資者在股市行情低迷的時候，購買理財產品都要三翻四次與理財經理確認是否保本，當行情亢奮的時候，卻可以貿然入市，這就是個人風險偏好是會改變的。

如果把風險屬性分為激進型、平衡型、保守型三類，有的人風險承受能力很高但風險偏好很保守，通過問卷調查一般會被定位在平衡型。

所以風險評估問卷需要定期評測，而且需要認真的做，才能正確認識自己的風險屬性。

4、進行全球資產配置

把雞蛋放到不同的籃子里，但不要把這些籃子都放在了同一輛車上。

假設一個人配置了股票、基金、信托、保險、國債、房產、銀行理財、P2P等，但是它們都在一個經濟區域里，如果發生系統性風險，類似委內瑞拉，土耳其等，這也不是分散投資，基本沒有起到分散風險的作用。

因此，多元化的效果其實最終取決于所配不同類資產之間的關聯性。資產間的關聯度越低，資產組合的多元化效果就越好。

不同的“車”就是全球跨市場配置。隨著全球一體化進程的深入，能夠完全互相不影響的投資標的幾乎不存在。而投資者能做的，就是盡量降低投資標的間的互相影響性。

總之，在多元化資產配置的時候，切記不是在不同的大類資產之間進行簡單分配，而是要了解資產底層的收益邏輯和維持這些收益的必備市場環境，以此做好多元化配置。最后，在市場不確性大增，危機重重的時候，做好多元化配置是關鍵。

5、警惕金融市場以外的人身風險

以上講的均屬于投資配置的范疇，我們的資產面臨的風險不僅僅來自金融市場本身，還有來自于我們自身的疾病、意外等人身風險，重大疾病或意外一旦發生，如果事先沒有做任何措施，那么我們只能賣出正在投資的資產來填補風險帶來的經濟損失，這樣一來，我們的投資配置收益再高，資產仍然是大幅損失的。

對于高凈值人士來講，經濟環境、政策環境變化帶來的風險是巨大的，我們面臨著企業負債、稅務甚至家庭婚姻的風險。我們要做的是劃出一部分費用，建立整個資產池的防火墻，運用重疾保險與人壽保險來填補意外或重疾的損失，運用家族信托來預防負債、稅務的風險。

在金融市場動蕩的情況下，進行多元化資產配置，均衡收益，明確自身的風險偏好，考慮金融市場以外的人身風險，才能在變化莫測的金融市場與人生中，淡定從容，云淡風輕!

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