據媒體報道，社保基金、企業年金和保險資金等長線資金近期正集體加碼買入可轉債。其中，社保資金在滬市單月大幅增持15.48億元，創出歷史單月增倉新高紀錄。不僅社保資金，其他長線資金也參與其中。也就是說，社保基金等長線資金在10月集中“抄底”了大量可轉債，這一投資行為在一定程度上釋放出專業投資機構對債市和股市后期的看好。

可轉債的優勢在于投資風險較低，這很符合社保資金的投資定位，畢竟社保資金的投資目標是追求穩健增長，少賺點沒問題，但是一定要規避掉較大的投資風險，在此基礎上，當然賺得越多越好。可轉債恰恰是股價上漲具有股票的屬性，股價下跌具有債券的屬性，這樣的特征難怪社保資金會喜歡。

社保基金集中買入可轉債，有厭惡風險的因素，同時也有對股市后市樂觀的預期。

有些普通投資者認為，如果看好后市，就應該直接購買股票，那樣將獲得更高的投資收益。不過，投資者需要注意的是，除非是在全面牛市階段個股會集體走牛，此外多數情況下，即便股市走出慢牛走勢，還是會有部分個股走勢跑輸大盤。如果出現個股突發利空消息，不排除還會逆市創新低。

相比之下，可轉債市場的投資風險更小，在底部進場的話，更容易獲得穩健的投資收益，而且中長期來看，不僅安全邊際高，而且投資收益不一定比投資個股差很多。在相對保守盈利和冒風險博取更高投資收益之間，社保基金等長線資金選擇可轉債也就顯得理所當然。

其實，A股市場投資者資產配置意識相對淡薄，部分投資者單純地認為股票是投資的唯一品種，在本欄看來，如果是厭惡風險的投資者，此時如果購買其他保本型產品，不如考慮投資可轉債，畢竟可轉債市場目前整體投資價值凸顯，投資安全邊際較高。而社保基金等長線資金集中抄底的行為，也直接印證了目前可轉債市場的投資價值。

如果投資者能夠轉變一下思路，也學習社保基金通過持有可轉債來分享股市的慢牛走勢，可能會有不錯的投資收益。雖然可轉債價格的漲幅可能會略遜于個股股價的漲幅，但是可轉債不會虧錢或者投資風險極低，最差的結果就是持有到期也能拿回100元的本金，而且大多數可轉債都設有回售條款，投資者可以按照比面值高出一些的價格把可轉債回售給上市公司。既然社保基金把投資可轉債作為保值增值的重要渠道，普通投資者為何不能效仿呢?

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