隨著2019年一季報的陸續披露，一向被視為“聰明資金”的QFII持倉動向逐漸浮出水面。截至4月18日，在已披露2019年一季報的上市公司中，有14家公司前十大流通股股東名單中出現QFII的身影，當中有8家公司成為其新寵。《投資快報》記者梳理發現，獲得QFII青睞的公司業績增長大都依靠內生增長。
14家公司現QFII身影8家公司成新寵
一向被視為“聰明資金”的QFII隨著A股年報的披露而逐漸現身。截至4月18日，兩市已經有137家公司公布一季度業績，與此同時，這些公司前十大股東進出情況也一并浮出水面。數據統計顯示，今年一季度，QFII持有14股，增持4股，新進8股。
新進增持方面，截至今年一季度末，QFII新進持有星湖科技、眾興菌業、豐樂種業、*ST藍科、中寵股份、達威股份、大業股份、晨化股份等8家公司股票，持股數量分別達到400萬股、256.96萬股、143.60萬股、122.94萬股、72.87萬股、59.53萬股和39.00萬股。
QFII對恒瑞醫藥、光環新網、再升科技、匯頂科技等4家公司股票進行增持操作，增持股份數量分別為3696.55萬股、645.72萬股、147.05萬股、135.59萬股。除此之外，截至2019年一季度末，QFII還持有佩蒂股份77.73萬股、衛星石化987.01萬股，持股數量較上期未變。
進一步梳理發現，上述QFII持有的匯頂科技、恒瑞醫藥、再升科技、佩蒂股份、達威股份、光環新網、眾興菌業等6家公司的股份占公司流通A股數比例居前，分別為4.04%、2.10%、2.05%、2.04%、1.38%、1.23%、1.00%。
QFII新進持有股票數量最多的星湖科技一季報顯示，2019年一季度以來，核苷酸產品價格持續上漲，目前價格已報至11萬元/噸水平，公司作為國內“核苷酸”產品惟一彈性標的，將顯著受益產品價格上漲帶來的業績增厚效應。報告期內實現營業收入為2.98億元，同比增長28.89%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為3705.57萬元，同比增長367.05%。公司表示，預測年初至下一報告期末，公司累計凈利潤與上年同期相比仍將有一定的增幅。業績變動原因：報告期內，受益于食品添加劑行業市場的持續回暖，公司主導產品銷售暢旺，并購的久凌公司資產盈利狀況良好，經營業績自2019年2月份納入公司合并報表范圍，2019年一季度公司實現歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長367.05%。
選股思路突顯業績為王
從QFII買股的特征來看，其對業績較為看重。統計發現，上述14家公司中，今年一季度凈利潤實現同比增長的公司共有9家。具體來看，匯頂科技(2039.95%)、星湖科技(367.05%)兩家公司2019年一季度凈利潤同比增長均達到300%以上，再升科技(51.22%)、恒瑞醫藥(25.61%)、晨化股份(22.39%)、大業股份(11.43%)和達威股份(2.13%)等5家公司2019年一季度凈利潤也呈現不同程度的增長。
例如，匯頂科技第一季度實現營收12.25億元，同比增長114.39%，歸母凈利4.14億元，同比增長超過20倍。9家公司中僅眾興菌業一季度凈利潤增速出現下滑，不過眾興菌業在本月的路演中表示，今年新鄉基地二期等項目投產，將通過加大銷售力度，穩定產品市場價格，預計業績實現增長。
進一步觀察發現，獲得QFII青睞的公司業績增長大都依靠內生增長，這較為符合QFII價值投資的理念。以匯頂科技為例，公司是目前商用機型最多、累計出貨量最大的屏下光學指紋方案廠商。今年一季度凈利潤大幅增長主要是依靠公司屏下指紋識別芯片產品的出貨大增。數據顯示，2018年屏下指紋識別出貨量約3千萬顆，2019年出貨量將有機會挑戰2億顆。安信證券認為，目前公司屏下指紋識別芯片產品正處于行業升級的起步期，未來仍有充分的成長空間。匯頂科技在一季報中披露，第二季度公司收入將繼續保持增長，上半年凈利潤發生重大增長的可能性依然存在。
展望后市走勢，分析人士普遍認為，當前正處于經濟基本面預期改善、宏觀政策預期波動、上市公司業績檢驗等三重窗口疊加期。3月份上旬至今主要指數上行斜率明顯放緩，市場風格偏向穩增長低估值的績優藍籌股;隨著四月中下旬密集公布的3月份宏觀金融數據、上市公司年報一季報業績，預計績優藍籌品種的結構性行情或持續。短期把握經濟企穩下的績優藍籌股機會，中期聚焦改革開放新紅利。在此背景下，今年一季度QFII新進增持的績優龍頭標的后市上漲潛力或更強，值得重點跟蹤。
掘金點
恒瑞醫藥(600276)
恒瑞醫藥公布的一季報顯示，公司2019年一季度實現營業收入49.67億元，同比增長28.77%;凈利潤11.93億元，同比增長25.61%;扣非后凈利潤11.55億元，同比增長27.76%。
單季度來看，公司收入和扣非凈利潤同比增速均為近幾個季度較高水平，2018年三大腫瘤重磅產品集中獲批上市，對業績產生明顯拉動作用;更值得關注的是，在單季度研發費用增速達56.67%的情況下，仍能實現25.61%的歸母凈利潤增速和27.76%的扣非凈利潤增速，公司凈利潤含金量較高。
恒瑞醫藥一季度收入和業績加速增長使前十大流通股股東中9家增持，1家新進。其中奧本海默基金公司——中國基金新增3696.55萬股，使持股比例從去年末的1.51%增加至一季度末的2.1%。從公司股價表現來看，雖然4月份以來出現調整，但一季度股價大漲近五成，增持機構收益明顯。
星湖科技(600866)
4月16日，星湖科技發布2019年一季報，公司2019年1-3月實現營業收入2.98億元，同比增長28.89%，食品加工制造行業已披露一季報個股的平均營業收入增長率為8.06%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3705.57萬元，同比增長367.05%，食品加工制造行業已披露一季報個股的平均凈利潤增長率為12.84%;公司每股收益為0.05元。德意志銀行公司在一季度新進400萬股，持股比例為0.57%。
公司發布2019年半年度業績預告，預計2019-01-01到2019-06-30業績：公司累計凈利潤與上年同期相比仍將有一定的增幅。關于2019年半年度業績變化原因，公司表示報告期內，受益于食品添加劑行業市場的持續回暖，公司主導產品銷售暢旺，并購的久凌公司資產盈利狀況良好。
星湖科技主營包括核苷及核苷酸原料藥及中間體，氨基酸原料藥及中間體等;18年收購久凌制藥，標的是一家從事醫藥中間體研發、生產與銷售的醫藥化工企業。
光環新網(300383)
光環新網4月18日最新公布的2018年年報顯示，其營業收入60.2億元，同比增長47.73%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.67億元，同比增長53.13%。基本每股收益0.46元。公司最新分配方案為每10股派發股息0.20元，股息率0.11%。公司2019年一季度營收為16.29億元，同比增長22%;凈利潤1.95億元，同比增長41%。
華泰證券認為，公司一季報業績略超市場預期，同時也高于我們對于公司2019年全年業績預測所對應增速(35.6%)。業績高增長的主要原因一方面來自于上柜率的提升，另一方面來自于云計算業務保持高增長。我們維持公司18~20年業績預測，預計EPS分別為0.43/0.59/0.77元，維持目標價20.65~23.60元，重申“買入”評級。公司作為國內第三方IDC龍頭企業在一線城市及其周邊擁有豐富的IDC資源，公司機柜規模有望進一步提升，打開成長空間。此外公司推出Inspire平臺，助力AWS國內落地，增值服務能力提升也有望帶動云計算業務盈利能力持續改善。
再升科技(603601)
再升科技4月16日晚間同時公布了2018年年報和2019年一季報。去年，得益于干凈空氣、高效節能市場持續旺盛的需求，同時部分募投項目投產導致產能提升，公司實現營業收入10.82億元，同比增長69.15%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.59億元，同比增長39.96%，每股收益0.294元;扣非后歸母凈利潤1.22億元，同比增長34.77%。公司2018年利潤分配預案為10派1.5元現金紅利(含稅)轉增3股。
2019年1月至3月，干凈空氣、高效節能市場需求保持持續增長，同時技術改造產能提升以及募集項目產能逐漸釋放，公司業績繼續保持快速增長，實現營業收入2.89億元，同比增長30.30%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4809.47萬元，同比增長51.22%，每股收益0.089元。
展望2019年，再升科技表示，將持續深化推行企業創新發展，優化產品結構，拓展新的應用領域，擴大出口規模的同時走進口替代之路;加強信息化平臺建設、強化團隊合作及建設;加快募投項目的實施，助推產能釋放。公司預計全年合并營業收入和凈利潤在2018年的基礎上將穩步提升。
衛星石化(002648)
4月17日晚間，衛星石化發布了2019年一季報，報告內容顯示，衛星石化實現營業收入21.07億元，同比增長20.18%;歸母凈利潤為2.20億元，同比增長94.10%。
根據一季報，公司營業收入的增長，主要由于衛星石化全資子公司浙江衛星能源有限公司建成的年產90萬噸丙烷脫氫制丙烯裝置(以下簡稱“PDH項目”)投產，丙烯銷售增加所致。同時，衛星石化還發布了2019年上半年業績預告，預計公司2019年上半年歸母凈利潤為5.4億元-6.1億元，同比增長65.31%-86.74%。
國海證券認為，衛星石化立足PDH做大做強丙烯酸及酯、SAP等產品，積極發展產業鏈一體化、增強產品附加值，2019年仍有年產15萬噸PP、6萬噸SAP、年產36萬噸丙烯酸及36萬噸丙烯酸酯項目投產。同時，衛星石化快速推進乙烷裂解及氫能利用項目，未來成長空間非常大，預計衛星石化2019-2021年歸母凈利潤分別為14.05/17.78/31.13億元，EPS分別為1.32/1.67/2.92元/股，首次覆蓋，給予“買入”評級。
