大盤在上周五失守2900點后，本周連續(xù)兩日回暖。今日(11月19日)滬指更是站上2930點，創(chuàng)業(yè)板指大漲超2%。盤中網(wǎng)絡(luò)游戲概念持續(xù)火熱，同時貴州茅臺等盤中再創(chuàng)新高。
機構(gòu)方面，不少公募認為A股近期還是以震蕩行情為主，但也有基金認為，從外資流入情況來看，年末行情可期。展望明年，甚至有基金預(yù)估滬指有望挑戰(zhàn)去年初的高點!行業(yè)配置上，除了銀行和科技，消費板塊重獲多家公募集體看好。
震蕩行情或為近期A股主基調(diào)
上周，10月份重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐。天弘基金總結(jié)稱，數(shù)據(jù)喜憂參半——大部分經(jīng)濟指標均低于預(yù)期，但是地產(chǎn)數(shù)據(jù)超預(yù)期、制造業(yè)投資增速也從低位出現(xiàn)反彈。因此，市場或依然是震蕩格局，趨勢機會可能缺乏持續(xù)的動力。
九泰基金也表示，市場短期震蕩，靜待更好時機。短期來看，經(jīng)濟增長尚難言見底、通脹預(yù)期存在上行風險、股票市場供給增加、中美簽署第一階段協(xié)議時間尚不確定、當前盈利兌現(xiàn)并不充分等因素影響下，預(yù)計市場短期仍將以震蕩下移態(tài)勢為主。
不過，九泰基金還表示，這些對市場的制約因素目前看基本是階段性的，中長期經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換趨勢以及流動性狀態(tài)依然抱樂觀預(yù)期，從這個角度看，當前投資者只是需要等待時機。
從技術(shù)面上看，光大保德信首席市場分析師常曉煒指出，短期來看，滬指有望借助小周期底部結(jié)構(gòu)，在2900點附近展開整理。中期來看，滬指上周缺口并未回補，形成較大壓力，均線系統(tǒng)開始拐頭向下，技術(shù)指標出現(xiàn)大級別死叉，中期大盤仍需反復震蕩。
不過投資者也不必悲觀，部分公募依舊看好A股。
從外資流入角度來看，前海開源楊德龍稱，外資競相流入，年末行情可期。A股現(xiàn)在已成為外資競相流入的市場，體現(xiàn)出他們對A股一些優(yōu)質(zhì)股票的看好以及對中國經(jīng)濟未來增長的信心。除此之外，外資之前對A股的配置比例過低，甚至有些外資是零配置。現(xiàn)在外資進出A股的通道已經(jīng)完全打通，所以外資對A股的配置將會不斷增加。
展望2020年，富榮基金認為，2020年股好于債，上證指數(shù)有機會挑戰(zhàn)去年年初高點。對明年的經(jīng)濟形勢持謹慎樂觀態(tài)度，原因如下：
一是宏觀經(jīng)濟下行及企業(yè)盈利狀況預(yù)計在明年下半年逐步見底;
二是全社會宏觀杠桿率穩(wěn)中有降;
三是科技創(chuàng)新以及經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換有望加速;
四是財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策仍有大量可供選擇的政策工具，宏觀經(jīng)濟回旋余地和發(fā)展彈性很大。
消費板塊重獲公募青睞
行業(yè)配置上，天弘基金繼續(xù)推薦低估值銀行板塊，以及業(yè)績改善、催化劑較多的科技板塊。除此之外，天弘基金補充道：
就短線來說，中國結(jié)算上周五對外發(fā)布了結(jié)算備付金管理辦法的征求意見稿，此舉或有利于增加券商的流動性和風險偏好;
此外，本周20-23號世界5G大會將在北京召開，這或?qū)﹄娮宇I(lǐng)域產(chǎn)生不小的提振作用。結(jié)合國家規(guī)劃預(yù)期，以華為產(chǎn)業(yè)鏈、5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源車等大創(chuàng)新方向有望迎來業(yè)績+政策紅利共振。
除了上述提及的板塊外，消費板塊在三季度遭部分公募減持后，近期也重獲青睞，以貴州茅臺為代表的消費白馬頻創(chuàng)新高。
摩根士丹利華鑫基金分析稱，預(yù)計四季度經(jīng)濟預(yù)計將溫和回落，A股市場有望呈現(xiàn)相對穩(wěn)健的走勢，繼續(xù)看好各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)龍頭，尤其是科技成長、消費領(lǐng)域。
博時基金魏鳳春指出，監(jiān)管環(huán)境維持積極，交易面略偏中性。結(jié)構(gòu)上或可考慮以價值風格的金融消費為主。
招商基金付斌強調(diào)，當前應(yīng)重視具有確定性的行業(yè)，主要有三個：穩(wěn)定高增長的白酒行業(yè)、各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)都在中國的光伏產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)出了一大批穩(wěn)定增長品種的醫(yī)藥行業(yè)。中長期看好大消費、醫(yī)藥及科技板塊。
關(guān)鍵詞： 消費板塊
